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CJ프레시웨이, 척박한 땅에 꽃피웠다..‘사상 최대 실적’

2018 4Q 매출 17.4%, 영업익 67.1% 급증…‘사상 최대 이익’ 
2018 연간 연결 매출 2조8281억, 영업익 507억...창사 최대   
  

[위클리오늘=민경종 기자] CJ그룹의 식자재유통(단체급식 포함)기업 CJ프레시웨이가 소비심리 악화에 따른 외식 경기 침체와 최저임금의 급격한 인상에 따른 인건비 부담 등 척박한 외부환경에도 불구하고 지난해 4분기 창사 이래 사상 최대의 영업이익을 시현, 어닝서프라이즈를 기록했다. 

영업이익이 전년 동기대비 67.1%나 급증한 호 실적을 내놔, 증권가의 예상치(컨센서스)를 크게 초과하는 선전을 거뒀다는 분석이 나온다. 

키움, 하나금융투자 등 증권사들은 최근 분석보고서에서 지난해 4분기 CJ프레시웨이가 3대 사업부 중 식자재유통과 단체급식 부문의 선전에 힘입어, 외식경기 침체와 최저임금 인상 등으로 인해 낮아진 시장의 예상치를 압도하는 호 실적을 시현했다고 평가했다. 

이처럼 장기화되고 있는 외식경기 침체와 최저임금 인상에 따른 인건비 급증 등 척박한 영업환경에도 불구하고 역대 2번째 분기매출과 사상 최대의 영업이익을 시현한 배경은 무엇일까?

■ 4Q 매출, 3대 사업부중 2개 부문 선전...역대 2번째 분기 매출 합작 

CJ프레시웨이가 최근 공시한 잠정 영업실적에 따르면 이 회사의 연결기준 지난해 4분기 매출은 7193억 원으로 2017년 4분기 6129억 대비 약 17.4% 성장해, 사상 최대 분기매출을 기록했던 지난해 2분기에 이어 역대 2번째이자 4분기 기준 사상 최대치를 시현했다.  

이 회사의 역대 4분기 매출은 2016년 5886억, 2017년 6129억, 2017년 6620억, 2018년 7143억 원으로 매년 우상향 추세를 그리며 경기침체 지속에도 불구 성장가도를 질주 중이다.

이와 같은 호실적의 배경으로는 식자재유통, 단체급식, 해외(기타) 등으로 구성된 3대 사업부중 해외(기타) 부문을 제외한 나머지 2개 사업부가 고른 성장세를 통해 서로 힘을 보태며 이뤄낸 것으로 분석된다.  

이 같은 4분기 호실적은 2018년 연간 성적표에도 긍정적 효과를 일궈내 외형과 손익 모두 창사 최대 실적을 이루는데 크게 기여한 것으로 분석된다.

CJ프레시웨이에 따르면 연결재무제표 기준 지난해 연간실적은 매출 2조8281억 원에 영업이익 507억 원을 올렸고, 이는 지난 2017년과 비교해 매출은 12.9%, 영업이익도 15.6% 증가한 것으로 창사 이래 사상 최대 매출과 영업이익을 동시에 달성, 설립 이래 새 역사를 썼다.  

이에 대해 CJ프레시웨이 관계자는 “소비심리 악화에 따른 외식 경기 침체와 최저임금 인상에 따른 인건비 부담에도 불구하고 마진 개선 전략과 판매 수수료 개선 등 효율성 증진 작업이 주효하면서 두 자릿수 이상의 매출 성장과 함께 수익성 개선까지 이뤄졌다”고 설명했다.

CJ프레시웨이의 전년 동기대비 성장의 견인차 역할에 대해 회사 측과 키움증권 박상준 연구원의 보고서에 근거, 사업부문별로 살펴보면 주력 사업 식자재유통부문 매출은 2017년 4분기 4864억 원 대비 926억 증가한 5790억 원을 기록, 19.0% 신장했다.

세부적으로는 외식/급식부문에서 881억이 순증했고, 프레시원 매출이 약 127억 감소했지만 1차상품 도매/원료부문에서 172억의 성장세를 시현함으로써, 전체 식자재유통부문 성장세를 견인하는 저력을 과시했다. 

여기에다 단체급식 부문도 주 52시간 시행과 최저임금 인상에 따른 관련 비용이 늘었지만, 지난해 사상 최대 신규 수주를 달성한 데 이어 컨세션 등 경로 다각화, 단가 조정 등을 통해 전년 동기대비 201억이 순증, 22.8%나 신장해 힘을 보탰다. 

2017년 4분기 880억 원 대비 22.8% 증가한 1081억 원의 매출을 올리며 식자재유통부문과 함께 전사 성장의 견인차 역할에 동행했다.  

하지만 해외 및 송림푸드 등이 속한 기타 사업부가 전년 동기대비 16.4% 감소한 322억의 매출에 그치며 성장세를 다소 훼손해 아쉬움을 남겼다.   

■ 4Q 영업이익, 67.1% 급증 창사 최대치 어닝 서프라이즈 비결은?   

외형 성장세보다 손익부문 신장세는 더욱 도드라진다. 침체된 외식업 환경과 최저임금 인상에 따른 인건비 증가 등으로 인해 손익이 악화될 것으로 전망했던 업계와 증권가의 우려를 불식시키기라도 하듯 사상 최대의 영업이익을 시현한 것.  

CJ프레시웨이는 지난해 4분기 176억 원의 연결 영업이익을 시현, 전년 동기 105.3억 대비무려 67.1%나 급증해, 같은 기간 매출 증가율 17.4%를 크게 압도하는 호 실적을 기록했다.

그렇다면 CJ프레시웨이의 영업이익이 이처럼 급증한 까닭은 무엇일까? 

이에 대해 증권가는 ▲식자재유통의 점포당 매출 반등 ▲식자재유통/단체급식의 판가/계약 조건 개선 ▲저수익 식자재 부문 거래처 구조조정 효과 등에 기인한 것으로 분석하고 있다. 

키움증권 박상준 연구원은 '척박한 땅에 피어나는 꽃'이라는 보고서에서 "4Q18 연결 영업이익의 컨센서스 초과는 최저임금 인상과 외식 경기 부진에도 불구하고 ▲식자재유통의 점포당 매출 반등 ▲식자재유통/단체급식의 판가/계약 조건 개선 등에 기인한다"고 설명했다. 

하나금융투자 심은주 연구원도 “4분기 연결 영업이익의 개선은 Cash Cow인 급식 부문에서의 단가 인상 및 식자재부문 저수익 거래처 구조조정 효과로 판단된다”는 의견을 표명했다. 

CJ프레시웨이 관계자는 "전방산업인 외식업계의 불황 속에서도 차별화된 경쟁력을 바탕으로  신규 거래처 확보와 수익성 확보 중심의 경영 활동을 통해 견고한 성장세를 지속하고 있는 점은 고무적”이라며 “올해도 독점 및 특화 상품, 맞춤형 영업활동 강화 등을 통해 외형성장은 물론 수익구조 개선을 지속해나갈 것"이라고 밝혔다.

민경종 기자  kospi007@naver.com

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